海南橡膠收購(gòu)中化國(guó)際天然橡膠業(yè)務(wù)

——?jiǎng)?chuàng)國(guó)企改革及資源整合的典范之作

11月16日晚，海南橡膠（601118）對(duì)外公告稱，公司擬通過(guò)新設(shè)境外全資子公司SPV，以支付現(xiàn)金的方式向“中化新”購(gòu)買(mǎi)其持有的“HAC”公司574,204,299股已發(fā)行普通股股份（約占 HAC 公司已發(fā)行普通股股份36.00%），并在本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，向標(biāo)的公司剩余的全部股份發(fā)起強(qiáng)制要約收購(gòu)。根據(jù)本次交易擬簽署的《股份購(gòu)買(mǎi)協(xié)議》的相關(guān)約定，中化新將不參與本次強(qiáng)制要約。視要約接受情況，境外 SPV 通過(guò)強(qiáng)制要約至多取得 HAC 公司 555,091,286 股已發(fā)行普通股份（約占 HAC 公司已發(fā)行普通股股份的 34.80%）。通過(guò)本次交易，HAC公司將成為海南橡膠的控股子公司。海南橡膠最終通過(guò)境外 SPV 至少持有 HAC公司 36.00%的股份，至多持有 HAC 公司 70.80%的股份。

交易標(biāo)的的HAC 公司，則是中國(guó)中化下屬中化國(guó)際的控股公司，持股比例達(dá)到65%，主要從事天然橡膠的種植、加工和貿(mào)易業(yè)務(wù)。此舉意味著，中化國(guó)際的天然橡膠業(yè)務(wù)板塊，將納入擁有國(guó)內(nèi)最全天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈的另一家上市公司海南橡膠麾下。

此次收購(gòu)，是資本市場(chǎng)上天然橡膠業(yè)務(wù)并購(gòu)中的里程碑事件，在業(yè)界和投資者中，引起較大反響。

海南農(nóng)墾扛大旗，舍我其誰(shuí)

海南橡膠是海南農(nóng)墾的控股公司，于2011年在上海證券交易所上市。海南農(nóng)墾則在1951年成立伊始，就以種植天然橡膠、保障國(guó)家國(guó)防和經(jīng)濟(jì)建設(shè)為己任，70多年來(lái)專(zhuān)注耕耘一件事，建成了中國(guó)最大的天然橡膠生產(chǎn)基地。

近年來(lái)，海南橡膠黨委立足新發(fā)展階段，貫徹新發(fā)展理念，明確了海南橡膠新時(shí)代“為國(guó)利民，膠融天下”的使命，努力構(gòu)建新發(fā)展格局，立志為中國(guó)式現(xiàn)代化添磚加瓦。為此，公司進(jìn)一步聚焦天然橡膠主業(yè)，明確了做“天然橡膠資源的承載者、全球天然橡膠科技的引領(lǐng)者、碳達(dá)峰碳中和的先行者、‘一帶一路’建設(shè)的領(lǐng)軍者、自貿(mào)港建設(shè)的踐行者、鄉(xiāng)村振興的貢獻(xiàn)者”的戰(zhàn)略定位，依托科技加持，傾力全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，致力于打造具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力的世界一流天然橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈科技集團(tuán)。

回望近十年的天然橡膠市場(chǎng)行情，價(jià)格一直在低點(diǎn)徘徊。作為天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)的海南橡膠，經(jīng)營(yíng)壓力不可謂不大。海南橡膠一方面得益于國(guó)家和地方政府對(duì)天然橡膠產(chǎn)業(yè)的重視和支持，一方面明晰戰(zhàn)略定位、凝聚發(fā)展共識(shí)，通過(guò)聚焦主責(zé)主業(yè)、持續(xù)深化改革、夯實(shí)基地建設(shè)、強(qiáng)化科技創(chuàng)新、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等工作舉措，對(duì)內(nèi)重振信心，對(duì)外提高抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，經(jīng)過(guò)多年的努力，公司運(yùn)作更趨穩(wěn)健，企業(yè)面貌煥然一新，2021年完成營(yíng)業(yè)收入153億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.51億元，同比增長(zhǎng)112%。

此次收購(gòu)，是在國(guó)企改革、央企資源整合、聚焦“主責(zé)主業(yè)、一企一業(yè)”的背景下，中國(guó)中化戰(zhàn)略性退出，海南橡膠則敏銳捕捉到央企資源整合及中化國(guó)際發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整這一機(jī)遇，積極果斷與中化國(guó)際進(jìn)行接洽、溝通、磋商，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性進(jìn)入，最終促成交易的達(dá)成。收購(gòu)很好契合了國(guó)企改革中“重視專(zhuān)業(yè)化整合、推動(dòng)資源向主業(yè)企業(yè)、優(yōu)勢(shì)企業(yè)、‘鏈長(zhǎng)’企業(yè)集中、培育產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)”的要求，也是落實(shí)國(guó)企改革三年行動(dòng)計(jì)劃的重大舉措。在收購(gòu)的談判中，海南農(nóng)墾及海南橡膠，表現(xiàn)出非我莫屬、舍我其誰(shuí)的戰(zhàn)略眼光，也體現(xiàn)了地方國(guó)企的勇氣和魄力。

此次并購(gòu)也是央地合作、共謀發(fā)展的又一個(gè)典型范例，雙方通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、相互促進(jìn)，有利于提升天然橡膠資源的配置效率，提升行業(yè)集中度和下游一體化配套能力，推動(dòng)中央企業(yè)與地方經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展。

助力海南自貿(mào)港，義不容辭

海南農(nóng)墾是全國(guó)第三大墾區(qū)，曾經(jīng)擁有海南省四分之一的土地，在海南省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有舉足輕重的地位。但由于歷史原因和體制機(jī)制制約，海南農(nóng)墾對(duì)海南的貢獻(xiàn)卻與所占的資源不相匹配。隨著海南農(nóng)墾改革的深入推進(jìn)，墾地融合不斷深化，海南農(nóng)墾企業(yè)的發(fā)展越來(lái)越融入海南省經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大局，目前已構(gòu)筑起天然橡膠、南繁育種、熱作養(yǎng)殖、旅游康養(yǎng)等八大產(chǎn)業(yè)體系，擁有海南省最大的農(nóng)業(yè)企業(yè)集群，在新時(shí)期海南自貿(mào)港建設(shè)建設(shè)過(guò)程中，承擔(dān)著生力軍的作用和特殊使命。

根據(jù)海南橡膠的公告顯示，標(biāo)的公司系中化國(guó)際旗下子公司，是一家總部位于新加坡的全球天然橡膠公司，于2013年在新加坡交易所凱利板上市，業(yè)務(wù)范圍涉及橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈，截至2021年12月31日，標(biāo)的公司在全球共擁有4處種植園及37家工廠，逾1.5萬(wàn)名員工，近60萬(wàn)畝橡膠林，年總加工產(chǎn)能約為142.9萬(wàn)噸。

標(biāo)的公司國(guó)際化程度較高，業(yè)務(wù)涉及亞洲、歐洲、美洲和非洲。海南橡膠收購(gòu)中國(guó)中化橡膠業(yè)務(wù)以后，不僅擁有了國(guó)際化的人才和團(tuán)隊(duì)，也擴(kuò)大了加工產(chǎn)能，補(bǔ)強(qiáng)了貿(mào)易業(yè)務(wù)及下游客戶資源的短板，同時(shí)極大擴(kuò)展了貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，延展了終端市場(chǎng)，加強(qiáng)了新興產(chǎn)區(qū)的種植布局，在原有的新加坡貿(mào)易公司R1和托管的KM公司的基礎(chǔ)上，國(guó)際化程度更高，在全球化發(fā)展的路上將如虎添翼，邁出更大步伐。以此為契機(jī)，海南橡膠已經(jīng)在海南省眾多企業(yè)中嶄露頭角，顯露出成長(zhǎng)為世界一流企業(yè)的優(yōu)良資質(zhì)。

此次收購(gòu)，也是海南農(nóng)墾和海南省用好國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)的具體體現(xiàn)，突出了全球化思維、全產(chǎn)業(yè)鏈思維，展現(xiàn)了科技引領(lǐng)超前性和國(guó)企擔(dān)當(dāng)?shù)氖姑校兄诩涌旌Ｄ献再Q(mào)港高質(zhì)量建設(shè)、高水平開(kāi)放，有助于培育具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體和具備海南特色的合作競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。一方面有利于中國(guó)中化優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，集中優(yōu)勢(shì)資源發(fā)展綜合性化工主業(yè)，更好地承擔(dān)國(guó)家戰(zhàn)略使命；另一方面，有利于增強(qiáng)海南農(nóng)墾集團(tuán)的發(fā)展實(shí)力，提升行業(yè)影響力和競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于推動(dòng)中央企業(yè)與地方經(jīng)濟(jì)互促協(xié)同發(fā)展，促進(jìn)海南省產(chǎn)業(yè)發(fā)展和加快建設(shè)中國(guó)特色自由貿(mào)易港，也具有重要戰(zhàn)略意義。

對(duì)標(biāo)一流企業(yè) ，躍躍欲試

海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，成立于2005年，于2011年1月7日在上海證券交易所掛牌上市（證券簡(jiǎn)稱：海南橡膠；證券代碼：601118）。目前，海南橡膠擁有膠園341萬(wàn)畝，約占全國(guó)橡膠種植總面積的20%；橡膠年加工量近80萬(wàn)噸（含受托管理的境外企業(yè)），約占全球的6%；橡膠年貿(mào)易量約170萬(wàn)噸（含受托管理的境外企業(yè)），約占全球天然橡膠總消費(fèi)量的12%。

公司是國(guó)內(nèi)唯一的天然橡膠種植加工類(lèi)上市公司，擁有國(guó)內(nèi)最大的膠園種植面積，控股國(guó)際最大橡膠貿(mào)易公司之一的新加坡R1國(guó)際公司，并受托管理印尼最大上市橡膠加工公司KM公司，是中國(guó)最大的天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)。公司是國(guó)內(nèi)天然橡膠行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定的參與者和推動(dòng)者，國(guó)內(nèi)少數(shù)能大規(guī)模生產(chǎn)特種膠和專(zhuān)業(yè)膠等高品質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)之一，是行業(yè)內(nèi)標(biāo)桿企業(yè)，引領(lǐng)天然橡膠產(chǎn)業(yè)發(fā)展。截至2021年年底，公司總資產(chǎn)194.81億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)95.93億元。

公司靠科技力量的加持，增強(qiáng)了核心競(jìng)爭(zhēng)力。目前，公司已建成規(guī)模化標(biāo)準(zhǔn)化苗圃4000畝，高產(chǎn)高抗優(yōu)良品種得到大面積推廣，先進(jìn)育苗技術(shù)得到廣泛應(yīng)用；具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智能割膠機(jī)器已小規(guī)模生產(chǎn)、應(yīng)用；國(guó)內(nèi)首創(chuàng)橡膠樹(shù)無(wú)人機(jī)飛防飛控植保技術(shù)已推廣應(yīng)用；智慧收膠平臺(tái)已推廣全省16個(gè)市縣，注冊(cè)膠農(nóng)超18萬(wàn)余人，年登記干膠量超過(guò)20萬(wàn)噸，實(shí)現(xiàn)了結(jié)算賠付及時(shí)、交易公開(kāi)透明，進(jìn)一步激發(fā)膠農(nóng)、膠工割膠積極性；公司開(kāi)發(fā)出納米黏土膠、國(guó)產(chǎn)航空輪胎膠、軍用氣象氣球?qū)Ｓ脻馊椤⒏邚棞p震膠等先進(jìn)產(chǎn)品，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域空白。

海南橡膠在“十四五”規(guī)劃中，已經(jīng)確立了成為具有核心競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力的世界一流天然橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈科技集團(tuán)的愿景。

在完成與交易標(biāo)的的并購(gòu)整合后，海南橡膠進(jìn)一步擴(kuò)大了國(guó)際業(yè)務(wù)，延長(zhǎng)和完善了產(chǎn)業(yè)鏈，在膠園面積、加工產(chǎn)能、加工量和貿(mào)易量方面，都帶來(lái)較大增加和擴(kuò)展，為上市公司業(yè)務(wù)發(fā)展注入了成長(zhǎng)的新動(dòng)能，并一躍成為業(yè)內(nèi)翹楚。

通過(guò)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，海南橡膠的橡膠種植將超過(guò)400萬(wàn)畝，占全球天然橡膠種植面積的2%；加工產(chǎn)能擴(kuò)充至260萬(wàn)噸，約占全球加工產(chǎn)能的20%；年加工量將超過(guò)180萬(wàn)噸，約占全球產(chǎn)量的15%；國(guó)內(nèi)年加工量將達(dá)到38萬(wàn)噸，約占中國(guó)橡膠產(chǎn)量的47%；貿(mào)易量將突破310萬(wàn)噸大關(guān)，占全球天然橡膠消費(fèi)量的22%，主要生產(chǎn)指標(biāo)居全球首位。海南橡膠將在更高站位、更廣領(lǐng)域、更深層次、更高水平上深耕天然橡膠產(chǎn)業(yè)。

對(duì)于收購(gòu)后的業(yè)務(wù)整合、企業(yè)文化融合與未來(lái)海南橡膠的發(fā)展謀劃，海南橡膠黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)艾軼倫表示充滿信心。他說(shuō)，海南農(nóng)墾三代人70年創(chuàng)下的基業(yè)，是海南橡膠發(fā)展的基礎(chǔ)，現(xiàn)在的海南橡膠人是站在前輩的肩膀上，把天然橡膠事業(yè)不斷推向前進(jìn)。現(xiàn)在海南橡膠站在了新的歷史起點(diǎn)上，不光是產(chǎn)業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，而是在轉(zhuǎn)型發(fā)展的路上實(shí)現(xiàn)脫胎換骨的變化，是實(shí)現(xiàn)國(guó)際化的現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)、對(duì)標(biāo)世界一流企業(yè)的一次飛躍。

有分析人士指出，此次并購(gòu)將是載入天膠行業(yè)史冊(cè)的里程碑事件，將打造出全球最大的天然橡膠產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。